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 民主恩赐论就是痴人说梦论 |
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民主恩赐论就是痴人说梦论 -- 大隐于朝 - (0 Byte) 2014-2-16 周日, 上午7:48 (908 reads) |
captain nino
加入时间: 2012/07/01
文章: 892
经验值: 38697
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作者：captain nino 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.hjclub.org
金融业是建立在整个经济的基础上的, 美国的经济规模全球第一, 超过任何一个欧洲国家, 其他条件不变的情况下, 其经济规模本身就决定了其金融规模更大. 举个很简单的例子, 同样一个小麦期货这个金融衍生品, 欧洲国家能做的规模大还是美国大? 即使产地在非洲等地的可可豆, 一个金融商做其期货, 能在美国卖出的单子多, 还是欧洲多? 不妨去看看期货这个玩意儿的历史, 本来就是在19世纪后期从芝加哥这个当时的农产品集散地 (火车货运中心) 发明的. 在市场没那么大而且被国家边界切割的欧洲, 会有这个条件吗? 还有股票市场, 房贷市场, 信用卡市场, 风投市场, 保险市场..... 等等等等, 举不胜数. 论规模没任何一个欧洲国家能比.
规模不光有 "广度" 这个问题, 还有深度这个问题. 衍生品所谓 "衍生", 就是指其是建立在基础资产上的. 衍生品还能建立在衍生品本身上面. 但当然, 越 "高级" 的衍生品, 其产生条件越苛刻. 比如股票期权这个衍生品, 在大的市场, 相对小的市场, 其流动性要好得多 (也就是买入卖出的多), 品种丰富的多. 要是市场小, 很多股票都不会有做市商去做相应的股票期权, 因为会很难卖出去. 这还只是个初级的衍生, 更高级的衍生, 需要的经济规模更大, 美国的经济规模最大所以毫无疑问成为金融创新的策源地了.
除了市场规模, 另一个因素就是市场的管制程度. 英美对金融市场的管制, 是世界上相对而言最轻的, 尤其是美国, 其开放程度连英国也远远比不上. 欧洲的德国, 法国, 对金融市场的管制, 都很严格. 而且德法的大陆法系, 比较僵硬, 处理民事纠纷的效率与公正度比不上美国. 各类金融产品的自然产生速度, 肯定比大陆法系中制订相关法律的速度快, 法律的滞后, 对金融业的快速发展很不利. 德法别说法庭了, 政府直接就能用行政力量干预经济, 权限相比美国的类似的监管机构要大得多. 美国的监管机构一般还要搜集足够证据以准备起诉, 欧洲的往往直接用行政手段就解决了.
总而言之, 英美尤其是美国金融发达的主因, 一个是市场规模, 一个是市场管制松. 而不是什么天生的无比出色的理财能力.
作者：captain nino 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.hjclub.org |
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