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	主题: 假如全体中国人做了一个梦，梦见狗屎可以卖1万块钱一斤

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假如全体中国人做了一个梦，梦见狗屎可以卖1万块钱一斤

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我觉得你的理解和通行定义还是有偏差的。本质上，“内在价值”依资产价值评估者的不同而不同， -- 金枪鱼 - (1330 Byte) 2010-1-24 周日, 上午10:18 (153 reads)

学徒

加入时间: 2009/11/13
文章: 538

经验值: 21841

标题: 如果“内在价值”跟估值者有很大关系 (143 reads) 时间: 2010-1-24 周日, 下午12:09

作者：学徒在驴鸣镇发贴, 来自 http://www.hjclub.org

那么它就不是一个“不以主观意志为转移”的“客观量”，对不对？（这与你之前的表述似有差异）那么，拿谁的结果作为衡量泡沫的标准呢？张三的还是巴菲特的？还是取每人估值的中位数？怎么取呢？看来看去，只能用“交易”，取出了什么结果呢？价格。

其实，这更靠近我的观点。不过我往前走了一步，既然“内在价值”见仁见智，人言言殊，为什么“内在价值”会有一个客观量，并决定泡沫的大小？不用它更符合奥卡姆剃刀原则。

按照传统理解，你的引用内容主要是为介绍“个人估值”，而下面的引用内容才是关于传统理解的“内在价值”：
In valuing equity, securities analysts may use fundamental analysis — as opposed to technical analysis — to estimate the intrinsic value of a company. Here the "intrinsic" characteristic considered is the expected cash flow production of the company in question. Intrinsic value is therefore defined to be the present value of all expected future net cash flows to the company; it is calculated via discounted cash flow valuation.

首先，内在价值与物品的交易环境无关，因为是“the present value of all expected future net cash flows to the company”；其次，内在价值与个人（！）对未来的预期非常有关。前者无法解释A股和H股两地上市公司价差问题，后者我同意，但我往前走了一步。

作者：学徒在驴鸣镇发贴, 来自 http://www.hjclub.org

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我其实一直不明白，什么是“内在价值” -- 学徒 - (250 Byte) 2010-1-24 周日, 下午12:36 (152 reads)

“内在价值”的确是“资产泡沫”这一概念的基础 -- 金枪鱼 - (3193 Byte) 2010-1-24 周日, 下午11:52 (146 reads)

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