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主题: 从股票的价格看劳动价值论
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作者 从股票的价格看劳动价值论   
虹
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文章标题: 从股票的价格看劳动价值论 (317 reads)      时间: 2002-11-11 周一, 上午9:24
作者：Anonymous 在 罕见奇谈 发贴, 来自 http://www.hjclub.org

“资本论”不是为商品或资本确定价格的理论，而是探讨资本主义生产方式的内在必然规律的理论。

确定价格是市场的事情，也是资本家和资本主义国家的事情。在资本主义制度下，经济学当然要成为

资本的会计师，要从市场的供求探讨个别商品的价格问题。可笑的是，会计师们太执着于自己的会计

事业，竟然幻想成功的会计能够取消客观中的必然。这就好比是自不量力的工程师吹嘘自己设计的桥

梁承载了超过物理学规定的重量。幻想当然有破灭的一天。我们今天这篇文章就是要谈谈劳动价值论

的必然是怎么压垮了资本主义经济的。



在谈主题之前，我们也要澄清一个问题。有人说：



“马克思的劳动价值论，有两个基本命题：



(1)、社会必要劳动时间确定商品的价值。



(2)、供求一致条件下的价格(即均衡价格)等于价值。



上述(1)与(2)合起来，可以得到命题(3)：



(3)、均衡价格由社会必要劳动时间确定。”



这是对马克思主义劳动价值论的完全曲解。第一，劳动价值论认为商品交换以商品中包含的社会劳动

为基础，实行等价交换。第二、社会必要劳动时间可以用来衡量简单的社会劳动。第三、复杂劳动可

以以一定方式划约为简单劳动，划约是市场的事，也是会计师们的事。第四、商品价格由商品的价值

(社会劳动)决定，价格的长期趋势是围绕价值波动。(马克思没提出什么自由竞争的条件，更没提过

均衡价格的问题。只要存在商品交换，价值规律就会起作用。而且资本主义是通过价值规律的作用从

偶然现象发展成为成熟的制度。)



人们往往会有疑问，如果价格由价值决定，那么当商品价格同价值规定相差十倍以上时，这个决定还

有意义么？必然规律并不在于表面现象会同规律有差别，甚至相矛盾，而在于必然规律将在这个矛盾

中起主导作用，将强制性地把个别现象拉回必然所规定的轨道。我们知道，中国和前苏联这样的社会

主义国家实行计划经济都有几十年的历史，按照会计师们的理论，价值规律在这两个国家根本就不起

作用，马克思的劳动价值论可以休以。但是今天我们看到了什么？是价值规律的破灭？恰恰相反，是

妄图超越价值规律者们在这条客观法则面前碰得头破血流。现在，一些会计大师们也要挑战一下价值

规律。那么我们看看，在资本主义制度下，劳动价值论是怎么起作用的。



我们要讨论的是股票的价格问题。股票这个东西的价格是最琢磨不透的，相差的倍数何止十倍，百倍

千倍都是可能的。这个东西的价格自然是最合会计师口味的，因为从表明看，不仅供求，而且公司营

运，市场信息，投资者的意向，投机者的心理，灾难，战争，甚至王小二同李老五打架，都可能影响

股票的价格。那么股票的价格真的就丝毫没有包含任何劳动的成份？



这当然是错觉。我们首先论述一下股票的价值最终是由什么决定的，再回头来分析股票价格同价值的

差异意味着什么，以及股票的价格是否能够突破劳动价值论所规定的必然。



从劳动价值论来看，股票是资本，而且是高度抽象的资本。相对具体的资本是工厂、机器、工资等等，

抽象的资本是金融资本，以货币为承载形式。资本是价值的凝结，但又是流动的价值，是能够创造价

值的价值。资本的价值不仅由凝结在其中的劳动所构成，也由资本所能产生的利润构成。以金融资本

为例，金融资本每贷出100元，在下一个再生产周期之前收回120元，那么金融资本每元的价值就是1.2

元。这多出的0.2元来自产业资本的利润。一般来说，总的趋势是社会各部门资本的利润趋于一致，

如果我们假定产业资本的利润也为20%，那么社会总资本的利润应当为40%。其中产业资本产生的利润

平分给了金融资本。(金融对产业资本信贷的100元产生了40元利润。)股票的价值也应当是资本本身的

价值加上一个再生产周期产生的利润。



这样看来，股票的价格应当围绕其价值波动。但我们看到的却是在一个时期内，某类产业的股票一直

上扬，同时带动其他产业的股票在一定程度内上扬。这时期股票的价格能够增加上百倍。这是怎么造

成的呢？我们知道，股票的价值中所包含的固定资产、工资部分的价值由于增发股票、折旧等因素，

是趋于下降的，相对于其长幅来说也是微不足道的。股票的大部分价值将来源于工业利润。工业利润

越高，股票的价值就越大。但是，这个利润是个将来时态，是预期中的利润，而不是实际利润。



劳动价值论正确指出，利润的提高最终要来自劳动生产效率的提高。股票价值的增加同样最终要来自

劳动生产效率的提高。一个新兴的产业往往具有很高的劳动生产率，其利润在发展初期也比其他部门

为高，这样其股票的价值就会趋于增长。但在股市中，除了长期投资，有很大一部分是投机资本(我

记忆中好象在世界上是90%，如有不对，还望指正)。他们对新兴产业的投机造成了股市的虚假繁荣，

股票价值超越劳动生产率的提高而无限制增长。而且，有很多产业利润也是虚假的，是来自他们自身

的股市投机。这样股票价格就脱离了价值而暴长。有人会问，对于股市的泡沫，国家不可以干预么？

美联储早在94年就警告过股市泡沫，但是格林斯潘采取的是相反的措施，是强化泡沫经济的措施。因

为对股市的干预将为金融投机家所不乐见，而且还要伤及其他产业资本的利益。(克林顿本人就是在

股市中暴发的一族。)



那么，国家干预资本主义就是可靠的方案吗？劳动价值论的回答依然是否定的。股票价值的提高来自

其对应产业利润的提高，来自该产业劳动生产效率的提高。在新兴产业发展的初期，由于其劳动生产

率的优势，在同等的交换中获得超额的利润。但是随着产业的发展，其优势地位不复存在，该产业利

润下降。从社会整体资本来看，投资于厂房、设备等不变资本相对于可变资本-工资的比率升高，社会

资本的整体利润将下降。如果社会生产的调解掌握在社会手中，对再生产的调节是没有问题的。问题

就在于资本掌握在不同的资本家手中，他们相互间的竞争使得谁也不能缩小再生产的规模，这样，就

只能在竞争中走向灾难。



股票就这样在一片哄抬的声势中被抬得远远地高于其实际价值。但是，抬得再高也脱离不了地球的引

力，随着再生产中的一个小小环节出现问题，小小问题被扩大成为小问题，小问题成为大问题，大问

题成为灾难，股票的价格就从天上重重地跌到了地上。寓言中有个人抓住自己的头发，希望把自己拔

离地面，今天的会计师们目睹着钱产生着钱的神话，误以为股票也能抓着自己的头法，把自己拔离劳

动价值论所规定的轨道。幻想终究是幻想，在一片鬼哭狼嚎的股市交易中，劳动价值论以自身铁的必

然性嘲笑着每一个不自量力的幻想家。



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