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 中国经济之谜（３）出口导向乎？进口替代乎？ |
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中国经济之谜（３）出口导向乎？进口替代乎？ -- 易明 - (1780 Byte) 2009-10-02 周五, 上午1:04 (904 reads) |
老哈
加入时间: 2009/04/25
文章: 1470
经验值: 60579
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作者：老哈 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.hjclub.org
果真好诗哟。“预测不如算命灵”我看没冤枉他们，贴我的一段旧文让网友拍砖：此段文字通过一本书谈股市沉浮和其不可预测性：
這本書的書名是《Fortune Teller》作者是William Sherden，1998年出版。我們讀它時，是剛出版的次年，在當時已不算是新書了。但能拿出來作教材，必是書中之佼佼者。這本書近300頁，幾乎是大部頭，理論也頗高深，不能在此細談，只能舉其精華，好説服我的朋友們別再作預知未來、駕馭股市的夢。
Sherdon研究分析了自50年代到90年代的經濟學、人口學、氣象學、政治經濟學等等的經典論著。以氣象、經濟、股市、人口為討論題，總結說，人類迄今爲止能在預測學取得顯著成就的是在天氣與人口方面，而在經濟學領域，具體到股市，則并沒有證據顯示有進步。經濟學家作過的預測，其準確度與純粹的猜測沒有兩樣（Economists’ forecasting skill on average is about as good as guessing），即使是在信息傳播、數據處理高度現代化的今天亦如此。作爲現代工業革命的結果，人類經濟所以極大發展，至今也不過兩百餘年，經濟學家的理論也在不斷的發展，現時的經濟理論與現實脫節，如不改變就根本無用，至於股事、或投資市場，其不可測的程度和隨機性就更大。
Sherdon說，在歷史上，沒有任何一個個人在投資市場上是常勝將軍，唯一的一個例外是Peter Lynch，美國投資市場的傳奇人物，但Lynch自己也承認，他的成功也不過是偶然的。
誠然，預測經濟和股市與預測天氣也有共同之處：測長遠比測短期難度大的多。我們可以信口開河地就說，明天的股事與今天不會有太大的差別，但我們對三個月以後如何就拿不準，更難説半年、一年以後會怎樣。共同基金VANGUARD的大經理Bogle說過，統計數據説明，我們要花七十年的時間去跟蹤一個投資業經理的管理操作，來搞清他是靠才幹抑或是靠運氣來持家。
美國的Institutional Investor在每年的十月都搞一次評選活動，從介入華爾街市場分析的2000名專家中評出75名最有影響力人物組成一個All American Team。 有一項對這個Team的研究發現，從1981年至1985年的市場分析結果來看，All American Team在市場預測上的失誤率為34%，而他們同行的失誤率為35%，從人數對比來看，這1%的差別是不能説明任何問題的。再有，我們應注意到的是，All American的組成是基於他們的聲望而非在預測上的準確度，這裡可見公衆的心理因素對市場的影響是巨大的。
作者：老哈 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.hjclub.org |
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