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滞胀世代（五）：等待“软着陆”

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足足等了你３、４天 -- Anonymous - (454 Byte) 2006-6-30 周五, 上午5:21 (529 reads)

bystander
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加入时间: 2004/02/14
文章: 933

经验值: 20139

标题: 老右客气了 (530 reads) 时间: 2006-6-30 周五, 上午6:29

作者：bystander 在罕见奇谈发贴, 来自 http://www.hjclub.org

（一）加息主要是为了阻慢美元兑其它主要货币下跌的趋势。其次才是压止通胀预期。通胀压力主要来自过去多年以来过于宽松的货币政策。中国已出现产能过剩、产业结构严重向出口倾斜等问题，能否增加对美贸易，要视乎美国消费者的需求。

（二）贸易保护主义来自本地劳工团体的压力，以及个别“为民请命”的政客的诉求。在就业增长放缓，外包成为大势所趋的时候，保护主义的声音很可能越来越强。主要问题不在通胀，而是在于正值全球经济出现放缓的时候搞保护主义，只会令企业盈利倒退、产能过剩和失业等问题进一步恶化。

（三）人民币汇率的问题比较复杂，要考虑政治、贸易关系、金融改革等因素。中国要面对的是产能过剩以及严重的银行呆坏帐问题，一旦经济出现衰退，可能会引发通缩。而在通缩期间，货币的购买力会上升！至于美元汇率应该是反复向下调。IMF与BIS的报告都认为美元必须有秩序地下调，才能解决全球产业结构失衡的问题。美国新任财长Hank Paulson不是刚表明，会尽一切努力促成人民汇率改革吗？

（四）中国的政治环境相信您会比我更清楚。风险评估方面，我恐怕真的没把握！对不起了！

作者：bystander 在罕见奇谈发贴, 来自 http://www.hjclub.org

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感谢回复 -- 南京老右 - (19 Byte) 2006-6-30 周五, 上午6:50 (412 reads)

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