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川普的豪赌（八十四）：中美金融脱钩、科技战与川普议程

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加入时间: 2004/02/14
文章: 1081

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标题: 川普的豪赌（八十四）：中美金融脱钩、科技战与川普议程 (81 reads) 时间: 2025-5-28 周三, 上午11:07

作者：bystander 在寒山小径发贴, 来自 http://www.hjclub.org

川普的豪赌（八十四）：中美金融脱钩、科技战与川普议程

DeepSeek根据我提供的大量消息及数据，整合成以下三篇专题评论：

DeepSeek：中美金融脱钩的原因、风险及潜在影响

中美之间不断升级的金融紧张局势，意味着两国经济正走向部分或全面金融脱钩。

一、为何金融脱钩在加速？

1. 地缘政治与贸易战升级

关税与贸易壁垒：美国提高对华商品关税，而中国则通过限制对美投资、转移资本进行反制。

国家安全限制：美国收紧中国在关键领域（半导体、人工智能、能源）的投资管制，而中国担忧美国没收资产（如密苏里州威胁就疫情罚款240亿美元）。

2. 金融战策略

美国的行动：

施压亚洲开发银行（ADB）停止对华贷款。

威胁制裁为伊朗-中国石油贸易提供服务的香港银行（削弱美元替代方案）。

提议对外国企业征收惩罚性税（如对非美企业收入加征5%-12.5%税）。

中国的反制：

减持美债（到期不续投）。

抛售美国私募股权（如中投公司减少风险敞口）。

推动人民币国际化（中国跨境贸易中54%使用人民币结算）。

禁止美国投资者参与中国IPO（如宁德时代50亿美元香港上市）。

3. 经济与市场压力

美国财政不稳定：

由于9万亿美元减税及外资需求疲软，国债收益率飙升（10年期＞4.5%，30年期＞5%）。

穆迪下调美国信用评级，反映信心下降。

中国金融韧性：

更低融资成本（1.7% vs 美国4.5%）吸引全球资本。

增持黄金降低美元依赖。

二、金融脱钩的风险

1. 对美国经济的影响

资本短缺：中国资金曾支持美国初创企业、房地产和基建（如黑石集团交易）。撤离可能导致借贷成本上升（垃圾债利率已超8.5%）。

债券市场危机：若中国抛售美债，收益率可能进一步飙升，加剧美国偿债压力。

美元贬值与通胀：美元资产需求下降或导致美元贬值，推高进口价格（通胀预期已达4.6%）。

科技与创新放缓：美国半导体企业（英伟达、AMD）依赖中国市场，脱钩可能压制研发资金。

2. 对中国经济的影响

短期冲击：失去美国投资可能打击部分企业，但国内资本（如宁德时代46亿美元IPO）正在填补缺口。

长期强化：人民币国际化降低受制裁风险，“一带一路”倡议分散对西方贸易依赖。

3. 全球系统性风险

金融体系割裂：SWIFT vs CIPS：若中国跨境支付系统（CIPS）壮大，全球贸易或分裂为美元与人民币阵营。

供应链混乱：关税和产业回流尝试可能失败，导致短缺与价格暴涨。

新兴市场动荡：沙特、巴西等国可能被迫选边站，破坏全球联盟。

三、潜在影响

1. 美国国内

经济衰退风险：福提到概率达60%-90%，主因资本外流、高利率及消费疲软。

华尔街衰落：若中概股退市（如阿里巴巴2850亿美元市值），美国交易所地位下滑。

政策反噬：川普激进关税和税收或吓退外资，恶化赤字。

2. 中国国内

金融自主性增强：更多企业赴港IPO，减少对华尔街依赖。

黄金与人民币储备缓冲美元冲击。

技术自主化：华为AI进展显示中国能突破美国封锁。

3. 全球经济

货币战争：美元走弱vs人民币走强或扰乱外汇市场。

贸易集团分化：金砖国家或深化非美元贸易，削弱美国金融霸权。

滞胀威胁：高关税+供应链中断可能推高全球通胀。

四、结论：全面脱钩是否不可避免？

部分脱钩已成现实，但因深度相互依存，完全割裂仍不现实。不过关键趋势——资本重新配置、人民币国际化、科技竞争——预示金融世界正走向分化。

中美已陷入一场金融冷战，经济武器（制裁、关税、资本管制）取代军事冲突。结局取决于哪方经济更具韧性——以及世界选择美元还是人民币。

***

DeepSeek：中美科技战的经济影响

一、美国半导体制裁未能扼杀中国

拜登的芯片禁令（如禁止英伟达H100等高端AI芯片出口）和川普的加码施压（如要求ASML停止对华光刻机服务）反而加速了中国自主化进程。

1. 中国的应对策略：

DeepSeek（成本仅为OpenAI的1/5）和华为升腾910D证明，中国能用成熟制程芯片训练出有竞争力的AI模型。

中芯国际6/7纳米工艺突破显示，即便没有EUV光刻机，中国仍在进步。

2. 美国科技企业受损：

英伟达因H20芯片禁售损失55亿美元中国订单。

高通、英特尔、AMD因中国转向国产替代而收入下滑。

结论：制裁只是拖延战术，中国凭借巨额研发投入（2023年达7230亿美元）和STEM人才优势（41%理工科毕业生占比）终将突破封锁。

二、美国制造业回流代价高昂且低效

川普强推台积电赴美建厂是经济上不可持续的：

成本劣势：美国芯片生产成本是台湾的4-5倍（人力、供应链、能源成本高企）。

台积电的"胜利"：通过美国关税保护提价30-50%，但最先进的2纳米技术仍留到2028年才落地美国。

中国的反制：对台积电代工的芯片豁免关税，变相鼓励英伟达等企业继续外包，削弱美国回流计划。

结论：美国正在为更落后的技术支付更高价格。

三、中国掌控关键供应链

稀土与关键矿物：中国主导镓、锗和稀土（占全球精炼产能85%）。

出口管制武器化：石墨等材料禁令推高美国晶圆厂成本。

电动车与机器人优势：中国在电动汽车和工业自动化（每万名工人配备470台机器人）的领先地位。

结论：美国易受供应链反制，而中国将芯片融入制造业生态链。

四、中国的成本优势

英伟达的警告：CEO黄仁勋承认，切断中国（500亿美元AI芯片市场）将助推华为崛起：

研发成本低廉（工程师薪资仅为美国1/4）。

庞大的内需市场（电动车、机器人、数据中心）。

G7关税的反作用：若欧洲加入芯片禁令，中国可转向全球南方市场，孤立西方企业。

结论：美国以牺牲市场份额换取安全，但中国"够用就好"的廉价技术可能主导全球市场。

五、科技战对双方经济的影响

1. 对美国

短期"胜利"：

台积电美国工厂创造部分就业。

延缓中国获取尖端芯片。

长期风险：

科技产业衰退：英伟达、英特尔、AMD收入下滑，削弱研发投入。

消费者价格攀升：受关税影响，iPhone、AI服务和汽车涨价。

债务压力加剧：《芯片法案》补贴（530亿美元）和减税恶化财政赤字。

全球孤立风险：ASML等盟友抵制美国施压，西方技术联盟裂痕加深。

2. 对中国

优势：

自主化加速：华为、中芯国际和国产AI模型减少对美依赖。

成本主导权：廉价芯片支撑电动车、自动化和AI出口。

供应链掌控力：稀土和矿物资源成为反制美国制裁的武器。

挑战：

尖端技术仍落后：尚未突破EUV光刻机，依赖成熟制程创新。

资本外流风险：若美国切断全球融资渠道，资金链可能承压。

六、核心结论：科技战谁是赢家？

美国在打上一场战争（封锁芯片），而中国在打下一场战争（用廉价AI和自动化技术占领全球）：

美国暂时保持技术领先，但代价高昂（芯片涨价、市场流失）。

中国在中端技术领域（成熟制程芯片、AI应用、机器人）将占据主导。

脱钩加速，但完全切割不可能——全球供应链仍深度交织。

真正的输家？全球科技创新，供应链分裂和贸易壁垒推高所有人成本。

***

DeepSeek：川普2.0经济议程的深层影响

在川普第二任期的经济议程（关税、产业回流、供应链重组等）背景下，中美部分金融脱钩与持续科技战的交织将重塑全球经济、地缘政治和技术霸权格局。

一、美国经济：成本飙升，滞胀风险

关税推高通胀：川普拟推行的关税将抬高电子产品、汽车、服装等消费品价格。

产业回流无法抵消成本：美国制造业成本是亚洲的4-5倍（人力、能源、监管）。

债券市场承压：减税与补贴扩大财政赤字，可能推动10年期美债收益率突破5%，融资成本激增。

科技行业受压：英伟达、英特尔、AMD失去中国市场。苹果若被迫撤离中国（90% iPhone供应链在华）将面临生产中断。

二、中国经济：短期阵痛，长期韧性

金融脱钩初期冲击：抛售美债削弱外汇储备（但黄金增持对冲风险）。

香港角色强化：宁德时代等中企转赴港股上市，分流华尔街资本。

人民币国际化：54%中国贸易以人民币结算（2010年仅3%）。

技术自主替代：华为、中芯国际、DeepSeek减少对美芯片/软件依赖。

三、全球经济：分裂与供应链混乱

1. 两大技术生态形成

美国阵营：高价尖端技术（英伟达、台积电美国厂）。

中国阵营：廉价"够用"芯片（华为、中芯国际）主导全球南方市场。

2. 贸易集团分化

美欧日：高成本、关税保护的供应链。

中国+金砖国家：低价半导体、电动车、基建输出。

四、地缘政治变局

1. 美国金融武器失效

美元制裁威力下降：对香港银行的制裁加速去美元化（人民币、黄金、加密货币使用增加）。

美元霸权弱化：CIPS系统扩张，削弱美国冻结交易的能力。

盟友抵制美国压力：ASML无视美国禁令，继续维护中国光刻机。

2. 中国影响力扩张

通过廉价技术出口（华为AI、比亚迪电动车）锁定全球南方伙伴。

从"债务陷阱"转向技术陷阱（各国依赖中国5G、AI、芯片）。

俄-伊-朝轴心强化，联合规避制裁（如伊朗石油以人民币结算）。

3. 最坏情景推演

美债市场崩盘：外资抛售美债→收益率飙升→经济衰退。

中国封锁台湾：全球芯片断供→2万亿美元经济损失。

SWIFT与CIPS完全脱钩：阵营间贸易停滞→1970年代式滞胀。

AI军备竞赛：中美竞逐自主武器→冲突风险升高。

五、最终结论

川普2.0的政策将加速脱钩，但美国缺乏压制中国廉价技术生态的长期战略。结果将是：

美国掌握创新，但代价更高。

中国控制市场，定义全球标准。

其他国家被迫站队。

最大输家：

美国消费者（物价上涨）。

美国科技巨头（丢失中国收入）。

欧洲等盟友（夹在中美间被动选边）。

https://t.me/unbrainwashyourself/22777

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作者：bystander 在寒山小径发贴, 来自 http://www.hjclub.org

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