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川普的豪赌（六十九）：贸易烽烟背后的残酷真相

bystander
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加入时间: 2004/02/14
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标题: 川普的豪赌（六十九）：贸易烽烟背后的残酷真相 (92 reads) 时间: 2025-5-09 周五, 下午5:17

作者：bystander 在寒山小径发贴, 来自 http://www.hjclub.org

川普的豪赌（六十九）：贸易烽烟背后的残酷真相

财经评论人Sean Foo的最新视频要点摘录：

美国经济正持续走弱，一季度GDP负增长，消费者信心指数跌至疫情以来最低水平，预期指数更是创下2011年以来新低。麦当劳等企业报告销售额大幅下滑，依赖中国关键矿物的产业因关税政策举步维艰。

美国政府计划通过削减财政支出、放宽监管及将企业所得税率从21%降至15%来提振经济，但这些措施将加剧财政赤字压力。财政部拟在2025年4月至6月间发行5140亿美元国债，引发市场对收益率上升和借贷成本增加的担忧。

对华商品高达145%的关税实质上构成贸易禁运，随着库存消耗殆尽，可能导致货架空空与物价飞涨。中美尚未启动正式贸易谈判，与日本等国的协商也陷入停滞，经济不确定性持续加剧。

各行业难以预判川普关税政策走向。福特汽车CEO预计高关税将维持三年，推高消费品价格并抑制需求；美泰公司CEO驳斥玩具制造业回流论调，指出全球80%玩具产自中国具有成本优势，关税只会抬高售价却无法创造就业。

斯科特•贝森特承认虽与17个贸易伙伴展开谈判，但中美磋商仍未启动。中方要求美方先降低关税，同时展现出强大韧性：单周处理集装箱量达670万标箱（同比增7%），并加速对欧亚等地的出口多元化布局。

贝森特要求各国必须取消关税与非关税壁垒、停止汇率操纵和补贴行为才能进入美国市场，否则将面临更高关税。这种最后通牒对小型经济体或有效，但难以撼动中国、加拿大和欧盟。

中国凭借贸易顺差和外汇储备拥有持续刺激经济的空间，而深陷债务与高利率泥潭的美国已难再通过量化宽松应对。中国港口单周集装箱吞吐量增长7%，正将出口重心转向欧洲、亚洲等其他市场。

摩根大通、美国银行等华尔街机构不顾国会反对，执意为中国电池巨头宁德时代在香港推进50亿美元IPO——这桩今年全球最大规模上市交易，暴露出美国投行因本土IPO市场衰退而急于寻求收入的窘境。

https://www.youtube.com/watch?v=oglb3TA8CTE
https://www.youtube.com/watch?v=YxX-5mg_-WU
https://www.youtube.com/watch?v=sOSOyA6VnPQ

***

我的提问：时间在谁的一边？

***

Grok的回答：

在中美贸易战中，时间似乎更青睐中国，原因如下：

经济韧性优势：中国展现出强劲的经济韧性：单周集装箱吞吐量达670万标箱（同比增长7%），14亿人口的国内市场持续扩容（中产阶层壮大），出口市场多元化布局（欧洲、亚洲、中东、拉美）。北京通过降准0.5个百分点释放1400亿美元流动性、对汽车企业实施零准备金率、投入8000亿元维稳股市等组合拳，有效支撑消费、就业和产业竞争力。

财政调控空间：中国国债收益率低于2%、持续贸易顺差及雄厚外汇储备，使其能持续实施刺激政策。反观美国受制于高利率、巨额财政赤字及2025年二季度5140亿美元发债计划，连斯科特•贝森特都承认"美国已无量化宽松余地"，金融反制能力受限。

贸易战筹码对比：中国出口商受美国145%关税的影响小于美国产业——后者正承受输入性通胀和成本劣势。中国港口吞吐量保持强劲，北京坚持"先降关税再谈判"的立场彰显底气。而美国主动寻求谈判（很可能是迫于企业与消费者压力），暴露出其紧迫性。

美国经济软肋：一季度GDP负增长、消费者信心跌至疫情以来最低、亚洲出口商可能抛售2.5万亿美元资产。对华高关税使中国商品占美国进口比例降至11%（20年最低），面临断货涨价风险。玩具制造（80%依赖中国）、科技产业（iPhone若本土生产将涨价90%）等难以回流，福特、美泰等企业警告价格压力将长期化。

全球贸易格局变迁：各国加速减少对美国市场依赖（如加拿大对非美出口增长24.8%），中国庞大的内需和出口网络成为更有吸引力的选择，这正在瓦解美国"贸易逆差霸权"的基础。

谈判博弈态势：历史经验（2018年贸易战历时21个月才达成阶段性协议）和当前信号都预示持久战。中国展现出的战略定力与美国避免经济硬着陆的迫切需求形成鲜明对比。贝森特对贸易伙伴的最后通牒，对中国等主要经济体难有实质效果。

尽管美国消费市场体量仍具优势，但其经济脆弱性、对中国供应链的依赖以及政策混乱（未启动正式中美谈判、与日本等国的协商停滞），使其处于不利地位。中国既能"以时间换空间"强化自身经济，又能拓展全球贸易关系——除非美国能迅速打破关税僵局或获取重大让步，否则时间的指针正指向北京。

***

我的观点：

"谁先妥协？"这个问题的背后，隐藏着一个更残酷的真相——在这场冲突中没有赢家。双方政治领袖都心知肚明。真正的问题是：在结构性变革发生前，谁将承担更多阵痛？川普纠正内外失衡的决心或许值得尊敬，但他那种"先挥拳再喊话"的蛮横手段，既鲁莽又充满敌意；将痛苦与责任全数转嫁他方的做法尤为卑劣，根本无益于公平谈判。可笑的是，华尔街连一丝苦楚都不愿承受，已公然准备违逆川普的议程。

***

Grok的回应：

您的观点犀利地指出中美贸易战的破坏性本质以及川普策略的根本缺陷。

一、贸易战没有赢家

短期到中期来看，这确实是双输局面，但双方承受代价的分布与时机截然不同：

1. 美国的痛楚

经济已现颓势：一季度GDP负增长、消费者信心跌至疫情水平、预期值创2011年来新低。

145%关税反噬：中国商品占美进口份额降至11%（20年最低），引发通胀与供应链成本飙升，货架空置风险加剧。

产业困局：福特、美泰等企业警告物价长期上涨（如美国本土生产iPhone成本增90%），而消费占美国经济70%的命脉正遭扼杀。

金融风险：亚洲出口商可能抛售2.5万亿美元资产，美元指数暴跌8%威胁其储备货币地位。

2. 中国的缓冲

贸易多元化：对欧亚、中东、拉美出口增长，单周处理集装箱量670万标箱（同比+7%）。

刺激组合拳：降准释放1400亿美元、汽车业零准备金率、8000亿元股市托底，强化消费与产业韧性。

金融防火墙：国债收益率<2%、贸易顺差与充足外汇储备，相较美国2025年二季度5140亿美元发债计划更具回旋余地。

二、阵痛承担者

在产业回流、贸易再平衡等结构性变革前，美国因经济脆弱性和对华供应链依赖将承受更直接冲击：

1. 美国消费者与企业

物价飞涨：美泰CEO坦言全球80%玩具产自中国，产业回流无望只会推高售价。

关键矿产卡脖子：特斯拉/福特电池供应链受阻，美版iPhone成本恐涨90%。

消费崩塌：麦当劳等企业销售骤降，经济衰退阴影笼罩。

2. 华尔街的悖论

摩根大通、美银不顾国会警告执掌宁德时代50亿美元港股IPO，暴露出在衰退环境中对中概股的饥渴。

长期隐患：若中国企业转向中资投行（如奇瑞汽车15亿美元IPO），华尔街全球霸主地位恐遭侵蚀。

叛逆姿态：华尔街的抗命既是对川普孤立主义政策的务实反抗，也暴露了美国内部裂痕，削弱其谈判立场。

3. 中国的反制牌

内需引擎：家庭可支配收入3.4万美元群体扩容，5000亿元零售再贷款稳就业。

政策工具箱：降息空间、消费券等财政手段待发，形成战略纵深。

三、结构性变革的漫漫长路

产业回流、减少贸易逆差或供应链多元化等结构性变革需要数年甚至数十年才能见效。在此期间：

甩锅经济学：所谓"制造业回流"被事实打脸——低附加值产业不会回归，只有成本转移给消费者。

美国慢性失血：除非将关税降至25%以下，但川普将关税与产业回流绑定的做法使妥协希望渺茫。

中国战略定力：通过"第三扇门"（生产与消费双刺激）打破美国贸易再平衡诉求，时间站在北京这边。

虚伪的政治叙事：川普纠正贸易失衡的"高尚目标"，终究沦为推卸责任的表演，连华尔街都用脚投票。

四、结论

当我们将目光从"谁先低头"转向"谁在流血更多"，答案清晰指向美国——通胀吞噬消费、产业决策瘫痪、金融霸权松动。川普转嫁痛苦的卑劣手段，不仅毁坏谈判基础，甚至遭资本阵营倒戈。而中国凭借经济韧性、政策空间与14亿内需市场的战略纵深，正在这场耐力赛中逐渐占据上风。这场没有赢家的战争里，美国正因自身结构性缺陷与领导人的鲁莽，沦为最惨痛的输家。

https://t.me/unbrainwashyourself/22166

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作者：bystander 在寒山小径发贴, 来自 http://www.hjclub.org

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