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 自学笔记（四）牛熊犹斗，君欲何为？ |
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易明
[个人文集]
加入时间: 2004/02/14
文章: 1039
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作者：易明 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.hjclub.org
自学笔记（四）牛熊犹斗，君欲何为？
易明
买声卖声京戏声，声声入耳
汇市股市上落市，市市惊心
这几天的金融市场是所谓的“上落市”，股民如坐“过山车”，“朝发美帝彩云间，夕至香江一日还。飞流直下三千点，疑是银行落九天”，我基本上是昏菜了 ：）
至于PHANTOM 和light 等网友的呼唤，我也看到了。只是感觉到自己看市并不准，很难提供有用的意见。不过在投资上面，这世界上其实并没有专家。曾经由两名诺贝尔经济学奖获得者掌舵的“长期资本投资管理公司”（LTCM），在通过电脑精密计算的情况下。还免不了失败，更不要说我们这些小鱼小虾了。正因为人微言轻，所以胡扯几句似乎也无大碍，反正人人皆知“股市有风险，入市须谨慎”，“小马过河”，深浅自知吧。
正如欧客所说，美国的次贷问题已经深不可测，法国的投机小开又捅了漏子，一下子就使得金融危机国际化了。虽然欧美各国政府目前正在竭尽全力救市，财政政策与货币政策双管齐下，但市场上的牛熊苦斗，似乎始终还没见分晓。作为小小投资人的我们，究竟该怎怎么做，才能逃过一劫，甚至反败为胜呢？
虽然问题是由房地产的次贷引起的，但由于次贷问题经过证券化，已经成为证券市场的问题了。在当今的证券市场上，各种衍生产品如期权期货等正大行其道。而这些产品的一大特点，就是以小博大，“四两拨千斤”。要赢就赢个钵盈罐满，要输就输个血本无归。所以在这一轮的世界性经济危机中，股市其中特别是金融部门首当其冲。
股市的变化一般先于经济的变化，而心理预期的变化又是当前股市危机的关键因素。因为当大家都相信股市会下跌时，就是没有负面消息，股市也会下跌；而当大家都很有信心时，即使见到负面消息，股市也可能看涨。由此可见，恢复投资者的信心，是当下各国政府和金融机构的当务之急。
而我们作为小股民，虽然是沧海一粟，也应该对未来充满信心。这是因为，除此之外，我们其实别无选择。
假设我们有100万的闲钱，而你能用它买到100个鸡蛋。(先假定是日元吧，但请记住，这100万必须是闲钱，至少基本上是10年8年用不到的。换句话说，你必须能够输得起这些钱，即使是血本无归也不至于倾家荡产，或老无所依。因为如今的股票市场，其实已经和赌场也差不多了，特别是对于运气较差的人，其实恐怕连赌场都不如)， 如果你极端保守，当然可以将之存在银行里赚利息。但这样做，在眼下通胀高企的国家（如中国），这将是得不偿失的。所以为了保住你的血汗钱的真实价值，你必须投资。而为了规避风险，你还必须分散投资，遵循所谓“不要把鸡蛋放在一个篮子里”的投资铁律。尽管这种分散投资其实并不是投资的最佳选择，但对我们这样的非专业人士而言，却是必要的选择。因为我们没有足够的专业知识去追求最大的回报，因此只能用分散投资的办法来降低风险。
分散投资的第一个选择是房地产，这倒不是因为房地产回报最大，而是因为它风险最小，而且从长期来看，其能提供的回报也最稳定。而在一些发达国家，投资地产还能够抵消一定的税收。现在由于次贷的影响，美国的房地产价格已经开始下跌。但由于房地产的流动性较差，除非其它各国人民都像美国人那样喜欢“寅吃卯粮”，否则这次次贷危机不太可能引起世界性的地产价格的严重下降。对于亚洲国家，如果说在经济上的“隔断”（decoupling）并不现实的话，在房地产市场上还是可以“隔断”的吧！
但由于房地产产品具有极为鲜明的地域性，因此就使得对该类投资要实行区别对待的原则。换句话说，由于美国的房地产似乎还没见底，而中国的房地产价格却已经高处不胜寒，所以即使是要投资房地产，也不需要操之过急。也许正确的做法是哪管他漫天要价，我们只就地还钱。在买方市场上，你现在有更大的讨价余地。需要记住的是，房地产投资门坎较高，而你只能把30-40个鸡蛋放在这个篮子里。
目前股市前景不明，作为散户，其实很难“捞底”。但如果你持仓不多，也不妨调整一下投资组合，也放足30个鸡蛋进去。如果这次的经济危机是暂时的，这个篮子将给你带来较大的回报，没准还能给你孵出个“金鸡”来呢！当然如果我们将遭遇长期的熊市，那你就做好当长期股东的准备吧！当然如果你身手敏捷，武艺高超，也许正确的态度是见机行事，低买高卖，但这似乎不是我等需要每天上班的一般小股民所能胜任的。
最后的一个篮子是现金，也放它30个鸡蛋在里面，持币待变，寻找战机。有经验的股场老手经常说，在不明朗的市况下，现金才是王牌，就是这个意思。
作者：易明 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.hjclub.org |
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