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 外资与中国经济 （一）：引子 |
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易明
[个人文集]
加入时间: 2004/02/14
文章: 1039
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作者：易明 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.hjclub.org
外资与中国经济 （一）：引子
首先需要作一个说明：我虽然到目前为止还在学校里误人子弟，而且也曾做过一些类似研究的工作，但根本不是任何领域的什么“家”，更不敢在网上充什么大侠。七年前首次上网读到老芦的文章，很快就为他的博大精深所吸引。后来因为一点小小的误会，就开始用日记的体裁上贴，对他进行过唐吉珂德式的“批判”，却不想因此和他建立了友谊。之后虽曾成功地戒网三四年，但对我们之间的那段“网谊”始终难忘。此次趁着放假临时开戒，又看到他有了自己的一亩三分地，就忍不住出水冒了个泡，但马上就被这厮揪住，要我回答十分专业的经济问题。我虽然明知他使出这招“拖刀计”是要出我的丑，好在经济问题也许还真是他的弱项，所以这次冒充一下经济学家，没准还真能唬他一下（这好像是我的“心理描写”啊）。
他提出的问题是：到底中国经济是否已为外资绑架？如果真是如此，解套的办法何在？
尽管问题涉及经济学的许多专业领域，本身决不象吟诗作对等等这些文人惯用的雕虫小技可以凭借“抖抖机灵”就能应付，但他所推荐的烂文章 《十分钟经济学》，也实在是“武大郎耍把式--出手就不高”。但凡有点经济学的常识，都不会抛出这种漏洞百出的“三脚猫经济学”当砖头，用它来引出我的“和氏之璧”（简直就是效仿老枭当年拿民工的打油诗来诱我上钩啊！）。实际上，那烂文章所谈的经济学根本就是个伪经济学，既不是史密斯，也不是马克思，更不是凯恩斯，就更不要说刘易斯了，反倒是芦笛的摘要好歹还算纠正了该文表述上的一些错误，因此我还不如干脆就叫它“芦笋丝”算了。如果真的是想让我点评，至少也应该抬一两个有名有姓有分量的如厉以宁吴敬琏,或者哪怕是林毅夫张维迎出来，我才好下手。以芦笛的博学，我当然也根本不相信他真的会把那篇三脚猫野狐禅当回事，所以本文也只将该文当个引子，不准备真的花力气去撕它。
谓予不信,且听我慢慢道来
首先，“芦笋丝”认为坊间所谓的“热钱”是中国外汇储备增量超过GDP增量的部分（这是芦文对原文错误表述的修正之一），乃是对“热钱”的错误理解。众所周知，GDP即国内生产总值（gross domestic product），是指一国在一年内所生产的商品和服務的总值；而外汇储备则是一个国家货币当局持有的并可以随时兑换外国货币的资产。至于“热钱”，则是媒体及坊间对寻求短期回报的流动资金的通俗说法，根本不是一个严格的经济学概念，在统计上也没有对应的数据。按照经济学的分类法，GDP是流量（flow），是一年内新增加的价值，而外汇储备是存量（stock），是历年积累下来的总量，二者之间根本就没有可比性。如果硬要相比，那这就好比用芦笛的全部财产（假定有100万）与我的年薪（假定有10万）相比，而得出芦笛比我富裕十倍的结论一样。
其次，我们所泛泛而谈的外资，其实至少包含三个部分：即证券投资（portfolio investment）, 直接投资（direct investment）和外债（debt）。中国的情况，一直是两头小，中间大，以吸收外商直接外资（FDI）为主，到2003年已经超过美国，成为吸收外商直接外资最多的国家。而所谓“热钱”，充其量顶多属于外资的证券投资的那部分，到目前为止似乎还没有正式被政府真正允许合法地进入中国，更遑论“绑架”中国经济？至于外商直接外资，长期以来有超过一半以上来自港台甚至国内，别说华尔街，就连美国的全部对华投资也不过占中国总外资的8%左右，还不如日本多。由于中国政府还没有开放资本账户，即允许人民币自由兑换，所以那些华尔街老板如索罗斯等，即使想“绑架”中国经济，也是狗咬刺猬，还不知道从哪下嘴呢。倒是听说巴菲特近年来炒了一把“中石油”，大概是通过香港的代理商吧。（我自己买的是中国银行，4.06元买入，前天收市3.92元，还套着呢）。
第三，中国的外汇储备近年来确乎有了长足的增长，由世纪初的千多亿美元增加到今年的近1.5万亿美元，超过日本而成为全球外汇储备最多的国家。但这些外汇储备的增加主要来源于出口其中特别是净出口的增长，而出口增长过快也确实与人民币的币值低估有一定的关系。目前中外学界主流意见认为人民币至少被低估了20%左右，美国政府更认为这是造成美国巨额贸易赤字的主要原因，因此近年来一直强硬地敦促人民币升值。从2005年七月至今，中国也确实已将人民币升值了近10%。但由于20%已经几乎成为投资商对人民币升值的合理预期，故各类外商也确实通过各种渠道其中包括价格转移等等变相将资金转入或留在中国，这就是坊间所谓 “热钱”。其中也确乎有部分进入了房地产甚至股市，但其总量并不是很多，估计最多不过是千把亿美元，约占中国外汇总储备的7%左右。因此说外资通过房地产“绑架”了中国经济，如果不是混淆视听，至少也是哗众取宠。
最后，应该承认中国自改革开放以来，外资其中特别是直接投资确实从无到有，从小到大，至今可说是与乡镇企业一起，与国有企业呈三足鼎立之势，对中国经济特别是出口的增长起到了至关重要的作用。但外资的这些作用主要是正面的，这也是为什么中国政府过去长期以来一直致力于用各种方法吸引外资的原因，其主动热情不亚于街头女郞拉客。虽然近年来国内由于资金充裕，对外资的各种优惠政策逐渐取消，但外资增长的势头不减。这是因为外资与中国经济在本质上主要是荣辱与共，共存共荣的利益共同体，二者之间本并不存在什麽“绑架”问题，要说是“同居”关系可能还更靠谱些。更何况中国的所谓“外资”，有超过一半以上来自港台甚至国内，“同居”得都有点“乱伦”的意思了。
结论：所谓“外资是否绑架了中国经济”的问题本身其实是个伪问题，因此并不需要什么“解套”。更由于外资与中国经济两者是“同居”关系，“戴套”（也即Greenspan自传中所谓的sterilization）反倒也许是必要的。当然人民币币值低估和房地产及股市的泡沫之间确有关联，但这主要是由于国内的经济增长及结构转型所引起的，需撰文另述。
作者：易明 在 驴鸣镇 发贴, 来自 http://www.hjclub.org |
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